Sålt Fortum

Fortum som legat i portföljen i nästan två år har nu sålts med en viss tår i ögat. Jag gillar bolaget och dess verksamhet (låga utsläpp i energiproduktionen) men den senaste tidens försäljningar och ökade exponering mot Ryssland gör att jag kliver av tåget. Säljkurs blev 17.52 och resultatet ca 30% inkl. utdelningar på nästan två år vilket inte är bättre än index på denna tid men jag är ändå nöjd. Man kan inte räkna med över 20% per år för alla innehav. Likviden har redan placerats i Kvaerner i vilken nedsidan är begränsad på grund av extremt låg värdering. Alla ordrar som inte redan är bokade, kan få kursen att stiga. Medan man väntar in ordrar så kan man suga in den halvårsvisa utdelningen på ca 11%. Rekommenderar verkligen det bloggen Fina Finanser skriver om Kvaerner. För er som inte sett så har jag publicerat en lista över samtliga svenska utdelningsaktier och deras ex-datum. Hoppas den kan komma till nytta för er, funderar även på att göra en liknande lista för vissa utvalda amerikanska aktier.

Premiär för utdelningslistan!

Har de senaste dagarna skrivit ihop en lista för samtliga svenska börsnoterade aktier utdelningsdatum. Syftet är dels för mig själv men också som en service till er läsare. Det finns mig veterligen ingen sammanställd lista över svenska aktiers ex-datum och deras utdelning. Har tagit datum och utdelningar från Privata affärers lista så jag tar inget ansvar för eventuella felaktigheter eller felskrivningar. Saknar ni något företag i listan så kommentera på sidan så ordnar jag det!

Länk till sidan hittar ni här!

Nytt inköp - Bonheur

Bonheur är en norsk koncern noterat på Oslo-börsen som bland annat driver och bygger oljeriggar, bygger och etablerar vindkraftsfarmer, supportverksamhet och serviceverksamhet till vindkraft till sjöss. Förutom sin egen verksamhet äger dessutom Bonheur 51,9 % av Fred Olsen Energy samt heläger Fred Olsen Renewable, offshore wind m.m.

Bolaget verkar främst inom den så kallade oljeindustrin men gör det på diverserade sätt genom exempelvis produktion och service av oljeriggar. Det segment som växer mest är dessutom Renewable energy samt Offshore Wind vilket är glädjande utifrån ett hållbarhetsperspektiv.

Grejen med bolaget är att det är extremt lågt värderat. P/E-talet är för närvarande kring 10 men blir vid normal intjäning vid ca 14 NOK per aktie 8,5. Dessutom handlas bolaget till rabatt gentemot eget kapital. Genom diverse korsäganden osv. är det inte helt lätt att räkna ut men jag rekommenderar Lundaluppens uträkning som jag anser vara rimlig. Enligt denna kan rabatten vara så stor som 55%!!! Här snackar vi turn-aroundcase värderingsmässigt. Nedsidan torde vara ganska begränsad. Endast innehavet i Fred Olsen Energy motiverar ensamt kursen idag. Du köper alltså aktier i Fred Olsen Energy genom Bonheur men får alltså resten gratis, låter för bra för att vara sant men orsakerna är troligtvis att bolaget är underanalyserat samt att oljesektorn är känslig för oljepriset vilket sätter en press på värderingen.

Bonheur håller för närvarande på att renodla verksamheten och sålde nyligen iväg den oljetanker man ägt. Jag tror att ledningen har bra planer och goda förutsättningar att leda företaget i rätt riktning och öka intjäningen i framtiden.

Utdelningen ligger på ca 5,9% utifrån mitt GAV.

Belåning och varför jag inte belånar aktier

Har senaste tiden funderat en del kring belåning. Belåning gör i praktiken att du kan öka hävstången i ditt innehav och på så sätt få en högre avkastning. Men belåningen gör också att ditt innehav sjunker i snabbare takt om börsen går ner. Oavsett så betalar du också en ränta på belåningen vilket gör att du för att överhuvudtaget kunna tjäna pengar så måste din avkastning vara högre är låneräntan.

De flesta aktier har en belåningsgrad på 60-80%. Det innebär att du endast behöver ha 40-20% av kapitalet själv, resten kan du låna upp. Exempelvis om en aktie har 60% belåningsgrad så kan du köpa aktier för 500 000 kr men endast stå för 200 000 kr själv, de övriga 300 000 lånar du av banken. Går aktien upp 10% så innebär det en uppgång på 50 000 kr vilket motsvarar en 25% uppgång av ditt kapital. MEN, samma sak händer neråt och om aktier är ner 10% så har du tappat 25% av ditt kapital + eventuell ränta.

Jag väljer att inte belåna eftersom jag inte tror mig kunna göra ett plusresultat varje år. Ibland kommer sättningar i börsen och det är något jag accepterar men med belåning skulle dessa bli större. Dessutom är räntan en kostnad som jag först måste slå innan jag överhuvudtaget går plus. Belåning är i mitt tycke både dyrt och en onödig risk i mitt sparande.