Inköp SAS preferens

När räntebeskeden ger en indikation på en fortsatt låg nivå så passar jag på att återta position i preferensaktier. Denna gång är det SAS som inhandlades för 514 kr. Utdelningen ligger på 50kr per år vilket ger strax under 10%.

SAS är ett svajigt företag men starka ägare i form av Svenska och Danska staten gör att det känns lite mer tryggt. Har försökt köpa Industrivärden under veckan men kursen har aldrig gått ned till mina köporders. Har fortfarande likvid att lägga på industrivärden dock så jag hoppas på en liten sättning i kursen ner mot 120 igen.

Analys Industrivärdens substansvärde

Har kikat lite på Industrivärden och framförallt deras substansrabatt och hur den utvecklas. Försöker mig på en lätt tabell nedan. Industrivärden är en långsiktig storägare i ett antal svenska bolag. Dessa är bland annat (andel av deras portfölj i parantes): Handelsbanken (25%), Volvo (18%), SCA (16%), Sandvik (16%) och vidare Ericsson, Skanska, ICA gruppen, SSAB, Kone.

Datum                  Substansvärde                 Kurs C-aktie                  Substans/kurs
2012-12-31          129                                   108                               1,198
2013-04-30          153                                   121                               1,265
2013-06-30          135                                   112                               1,205
2013-09-30          145                                   118                               1,226
2013-12-30          155                                   122                               1,267
2014-01-31          154                                   119                               1,298
2014-02-28          164                                   124                               1,322
2014-03-31          169                                   125                               1,348
2014-04-10          169                                   130                               1,300

Ju högre värde på kategorin längst till höger desto högre är substansvärdet i förhållande till kursen. Således så ser vi att den så kallade substansrabatten är högre än på länge.

Sålt Intel

Har sålt min lilla post i Intel. Resultatet blev 17% + 2 utdelningar på ca 9 månader. Helt ok utveckling med andra ord. Anledningen var att jag anser det svårt att överblicka framtiden för elektronikföretag och konkurrensen hårdnar allt mer. Apple har jag kvar vilket gör att jag fortfarande har exponering mot branschen men Apples moats och intjäningsförmåga bedömer jag som bättre. Likvidera skall förhoppningsvis snart investeras och industrivärden ser lockande ut för tillfället där rabatten har växt sig hög de senaste månaderna. 

Är det fult att äga aktier?

Har på sistone funderat en del kring frågan huruvida det är moraliskt rätt att äga aktier. Den allmänna uppfattningen (om man kan tala om någon sådan) i Sverige, gissar jag lutar åt det hållet att det är lite sneaky och girigt att äga och spara i aktier. En bidragande orsak till detta är dels den Marxistiska sinnebilden som längre präglat vårt land och som delvis också har byggt upp vår välfärd.

Marx menade kortfattat att arbetarna exploateras eftersom de inte får ut hela värdet av sin produktion. De får ut en del av värdet i lön men resten går till att täcka övriga kostnader i produktionen och sist men inte minst den vinst eller profit som går till ägaren av produktionsmedlet. På sikt innebär detta att ägarna av produktionsmedlen blir rikare och rikare för varje cykel och att arbetarna sugs ut mer och mer. Detta kommer slutligen ledan till revolution och uppror och det kommunistiska samhället kommer att inträda. Det är dock en annan historia...

En annan orsak är att man ska vara "lagom" i Sverige. Till exempel så är det mycket mer okej att spara i fonder än aktier. Fonder är ju ett sparande och aktier är gambling, eller hur? Många sparar i fonder men rycker på ögonbrynen när samtalet glider in på aktier.

Jag menar dock att det inte är fult eller omoraliskt att äga aktier. Företag kan vara omoraliska och utnyttja både människor och natur men det har ingenting med aktier som sådant att göra. Som aktieägare får du visserligen ta del av en vinst som du inte själv varit med att producera. Men det är du som aktieägare som står för kapitalet och framförallt risken. Om ett företag går i konkurs så är det inte arbetaren som måste betala. Han tappar visserligen sitt jobb men kan alltid söka ett nytt. Aktieägaren däremot tappar allt sitt sparade kapital och får inte ut något av den satsning som gjorts i företaget. Att stå för kapital och risk torde rimligtvis också ge en avkastning och belöning. Om produktion inte ledde till vinst så skulle ingen vara intresserad av att starta en produktion, vinst och möjlighet till avkastning är ett måste för att ett samhälle ska utvecklas och överleva.

Dessutom kan vem som helst i Sverige köpa aktier, det är inte ett privilegium för en särskild klass eller skrå utan alla kan bli delägare och aktieägare. Om ett företag är inhemult lönsamt så kommer aktiekursen gå upp och aktieägarnas utdelning och avkastning kommer att regleras genom aktiekursen. Det går inte att köpa aktier billigt och snabbt få en hög avkastning om man inte har tur eller köper aktier med extremt hög risk. Därför är aktiesparande som sådant inte fel eller omoraliskt, vissa företag kan vara det men då kan man ju strunta att köpa aktier i de företagen och framförallt kan vi som konsumenter och kunder sluta köpa deras produkter. Är man fortfarande helt insnöad på Marx så kan man faktiskt säga upp sig från företag men tycker missköter sig och söka sig till annat.

Köp Citigroup

Går lite emot min utdelningsinvestering och kliver in i Citigroup. Samtidigt har jag helt sålt av PM. 

Caset i Citi är att de lider i sviterna av finanskrisen men att de kommer vända trenden och återgå till att bli en mycket lönsam bank. De har flera verksamhetsområden och framförallt en stor exponering mot emerging markets. Banken handlas idag under eget kapital, p/b 0,83 och att de fick underkänt att Fed för att höja sin utdelning trots att de klarade stresstesterna bättre än många andra banker. Utdelningen idag är i princip noll men det innebär ju att vinsten de gör stärker balansräkning och kassa vilket förmodligen kommer bidra till både höjd kurs och lönsamhet. 

Bland andra bloggare, bortsett från Äga min tid, så åtnjuter inte Citi någon favorisering. Kanske är det den låga utdelningen som minskar intresset... Bra för mig då jag kom in billigt, GAV är 47,47 Usd.